網(wǎng)站建設(shè)，微軟并購(gòu)雅虎的企圖已經(jīng)變得如此痛苦，它可能幫助互聯(lián)網(wǎng)搜索和廣告領(lǐng)跑者Google變得更加強(qiáng)大，從而破壞了微軟巨資并購(gòu)的首要原因。

　　“我們發(fā)現(xiàn)這對(duì)于Google來(lái)說(shuō)是一個(gè)非常有利的局面，”Cantor Fitzgerald分析師德里克•布朗周四說(shuō)。“并購(gòu)的過(guò)程拖得越長(zhǎng)，對(duì)于Google越有利。”

　　雅虎周三時(shí)種種“莫名其妙“的舉措，向外界釋放出這樣一種訊號(hào)：它希望與微軟就并購(gòu)問(wèn)題進(jìn)行一場(chǎng)持久戰(zhàn)。周三，雅虎對(duì)外宣布，將在其網(wǎng)絡(luò)搜索中實(shí)驗(yàn)性地使用Google廣告服務(wù)；此外，據(jù)媒體報(bào)道，雅虎正在與時(shí)代華納旗下的美國(guó)在線（AOL）就合并事宜進(jìn)行緊急商討。值得一提的是，Google同樣擁有AOL 5%的股份。

　　作為合并交易的一部分，時(shí)代華納提供大量現(xiàn)金，幫助雅虎以高于微軟最初31美元每股的報(bào)價(jià)回購(gòu)部分股票，從而對(duì)抗微軟低價(jià)收購(gòu)的行為。作為回報(bào)，時(shí)代華納將獲得AOL-雅虎合并之后實(shí)體企業(yè)約20%的股份。

　　Sanford C. Bernstein & Co.分析師杰弗里•林賽說(shuō)：“這是我們第一次看到真正能夠?qū)�抗微軟并�?gòu)的可行方案”。

　　其他分析師質(zhì)疑雅虎是否能夠成功地阻撓微軟的并購(gòu)，但相信它能夠迫使世界上最大的軟件制造商將其報(bào)價(jià)抬高至35美元每股，抑或總報(bào)價(jià)約500億美元。

　　對(duì)于雅虎來(lái)說(shuō)，微軟已經(jīng)明確指出，如果到4月26日雅虎不接受現(xiàn)有報(bào)價(jià)，微軟將采取低價(jià)惡意收購(gòu)的手段。但微軟向雅虎發(fā)出的這一“最后通牒”，是在雅虎與Google和AOL接洽消息曝光之前。

　　雖然微軟自己擁有足夠的金錢來(lái)增加籌碼，但這家位于華盛頓州雷德蒙市的公司可能會(huì)拉攏另一位“大富豪”——魯珀特•默多克的新聞集團(tuán)。根據(jù)媒體報(bào)道，新聞集團(tuán)將在雅虎并購(gòu)中貢獻(xiàn)出互聯(lián)網(wǎng)頂級(jí)社會(huì)網(wǎng)絡(luò)站點(diǎn)MySpace.com和一些現(xiàn)金。提議的收購(gòu)將使世界上最受歡迎的三大網(wǎng)站——雅虎、MySpace和微軟MSN——通通并入微軟麾下。

　　而具有諷刺意味的是，如果微軟和新聞集團(tuán)收購(gòu)雅虎，那么Google將從中獲益，因?yàn)樗�已�?jīng)與新聞集團(tuán)簽署了一份在MySpace上展示廣告的長(zhǎng)期合同。

　　周四，微軟、時(shí)代華納和新聞集團(tuán)都拒絕發(fā)表任何評(píng)論。一名雅虎負(fù)責(zé)人對(duì)與AOL的合并傳言未置可否。而在周三，Google和雅虎宣布了它們的廣告合作測(cè)試啟動(dòng)。

　　投資者似乎對(duì)于最近的進(jìn)展表示歡迎。周四，雅虎公司股價(jià)上漲82美分，收于28.59美元；而微軟股價(jià)上漲22美分，收于29.11美元。Google和時(shí)代華納的股票同樣也出現(xiàn)了不同程度的上漲，但新聞集團(tuán)的Class A股價(jià)卻略跌5美分，收于18.89美元。

　　媒體所報(bào)道的關(guān)于整合一些世界最大網(wǎng)站的商討和談判，突出了互聯(lián)網(wǎng)作為一個(gè)商業(yè)領(lǐng)域的成熟。專注于媒體和企業(yè)金融領(lǐng)域研究的喬治亞州立大學(xué)教授詹姆斯•歐爾斯說(shuō)：“這里最有可能的結(jié)果是，一些企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域?qū)⒆兊迷絹?lái)越突出，越來(lái)越占統(tǒng)治地位�！�

　　花旗集團(tuán)分析師詹森•巴茲賴特周四在一份致投資者的筆記中寫到，股價(jià)如此之高，以至于新聞集團(tuán)和AOL決定，在它們與微軟和雅虎談判失敗的情況下聯(lián)合力量。

　　通過(guò)在其每月數(shù)十億次的搜索結(jié)果頁(yè)面顯示相關(guān)文本廣告鏈接等手段，Google如今已經(jīng)成為互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域最賺錢的公司。

　　受其在搜索業(yè)務(wù)領(lǐng)域的成功的推動(dòng)，Google構(gòu)建起了一個(gè)托管大量免費(fèi)服務(wù)的龐大的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)。其中，許多服務(wù)已經(jīng)對(duì)微軟構(gòu)成了極大的威脅，因?yàn)樗鼈兪瓜�費(fèi)者和企業(yè)對(duì)于微軟軟件的依賴性和興趣逐漸降低。

　　微軟相信，雅虎的特權(quán)將給予其更多反擊Google的“武器”，并扭轉(zhuǎn)其在線業(yè)務(wù)部門虧損的狀態(tài)。

　　但從目前情況來(lái)看，微軟在今年底之前完成收購(gòu)雅虎的目標(biāo)幾乎不太現(xiàn)實(shí)。

　　如果雅虎繼續(xù)回絕，微軟很可能將直接向雅虎股東們出價(jià)。這一過(guò)程通常是在被并購(gòu)公司的年度大會(huì)上進(jìn)行，而雅虎今年的年度大會(huì)是在7月12日。

　　或許，通過(guò)表明與Google長(zhǎng)期合作的可能性，雅虎能夠從股東那里重獲支持。一些分析師認(rèn)為，雅虎與Google的合作可以將其現(xiàn)金流提升25-35%。

　　同樣，Google也能夠從兩者聯(lián)盟中賺取更多金錢。但林賽對(duì)Google的主要?jiǎng)訖C(jī)表示質(zhì)疑。林賽說(shuō)：“Google在阻止雅虎與微軟合并中所能做的任何事情，都將對(duì)其自身有利。”

　　分析師預(yù)測(cè)，如果雅虎將其所有搜索廣告交給Google，那么它將面臨難以克服的嚴(yán)格監(jiān)管。據(jù)comScore Media Metrix調(diào)查數(shù)據(jù)，Google控制美國(guó)59%的搜索市場(chǎng)；雅虎居第二，為22%；微軟第三，為10%。

　　目前，雅虎允許Google在其不超過(guò)3%的美國(guó)地區(qū)搜索結(jié)果頁(yè)面顯示廣告鏈接，并且時(shí)間僅為期兩周。

　　微軟已經(jīng)暗示，如果Google全面代理雅虎銷售搜索廣告，那么它將向反壟斷管理機(jī)構(gòu)提起申訴。但林賽認(rèn)為，反壟斷調(diào)查對(duì)微軟的傷害要甚于Google，因?yàn)檫@將意味著微軟必須等待更長(zhǎng)時(shí)間才能擁有雅虎。

　　就算微軟能夠勝利完成對(duì)雅虎的收購(gòu)，融合兩家企業(yè)也將非常困難，尤其是當(dāng)這起交易包含新聞集團(tuán)等第三方時(shí)。

　　“交易越復(fù)雜，就越難以滿足所有人的要求，”布朗說(shuō)�！敖灰缀笳�合過(guò)程越復(fù)雜，Google所得到的好處越多�！�

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